周一就在预判降准降息的可能性，周二晚间国常会就表示要适时运用降准等货币政策工具，政策正在酝酿、发力。今日三大指数集体上涨，创业板指稍弱一些。两市近70%的个股上涨，近80%的ETF上涨，个股中位数+0.6%。
根据过往的经验来看，国常会表态之后到正式实时降准，短则2-3天，长则10-20天。按照当前疫情带来的经济压力，预计这次降准会较快实施，很有可能会在本周五配合MLF公布一起出现。
过去国常会提到降准后的实施节奏
资料来源：华泰证券研究
不过我想说的是，降准固然是利好，但也不要过度高估。因为经过了年疫情以来的降准节奏，目前金融机构的平均存款准备金率仅为8.4%，并不高，那就意味着降准的空间、释放的资金规模可能不会特别大，利好可能有限。
这就像一个水池，如果刚开始是空的，那么放水带来的效果会非常明显。但目前水池是比较满的，继续放水带来的效果肯定会越来越弱。那为什么还要降准呢？银行主要靠息差赚钱，存款利率的高低决定了银行负债端的压力大小，而贷款利率的高低才决定了银行收入端的好坏。目前的整体环境偏弱，银行负债端压力太大，由于担心坏账的出现，银行可能没有太大动力去放贷、去支持实体经济。只有释放了银行负债端的压力（降准），银行才有动力。
那么降准这件事，我们更应该看到的是政策上支持的决心与态度，只有政策持续的发力，市场的信心才能够逐步、持续地恢复。
所以从方向上，金融行业确实有上涨，但今天市场表现更好地反而是大消费领域。这背后的原因既有国常会提到了促进消费的政策、也有市场在博弈疫情拐点的预期，更多的应该是宽信用（降准）之后，资金优选优质资产导致的。
方向上，继续保持对金融行业、房地产后周期行业、红利指数的推荐，继续做好相关方向ETF的定投计划，适当开始注意蓝筹白马的修复需求。
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今天稳增长方向上涨，煤炭、食品饮料领涨
从指数上看，今天煤炭、食品饮料、房地产、消费50指数领涨。从ETF行情表现上看，煤炭ETF、食品饮料ETF、消费ETF领涨。
当下政策的发力端，一个是稳增长，一个是消费。前者是托底，后者更为重要，用昨天国常会议中的内容来讲，就是“消费对经济具有持久拉动力”。所以市场也处于预期变化之中，虽然不少行业仍在亏损，疫情也未完全消散，但预期的变化会逐步让资金重视消费权重。
今日领涨ETF一览表
资料来源：iFind，东亚前海证券
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今日领跌的是新能源
从指数上看，今天领跌的是光伏产业、新能源、内地低碳指数。从ETF行情表现上看，新材料ETF、电池ETF领跌。
去年降准的时候，资金进一步选择了新能源赛道，而今年由于行业深受原材料、疫情停产、估值/股价处于高位等因素的影响，行业交易比较拥挤，当下的
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